Глава одного из самых успешных хедж-фондов опасается радикальных перемен на мировых рынках капитала | Финансы
Знаменитый глава хедж-фонда с инвестициями в управлении на сумму около 150 млрд долларов подчеркнул, что новая эра будет может сильно отличаться от 1970-х и 1980-х годов, но при этом также добавил, что она будет характеризоваться агрессивными государственными расходами и быстрым экономическим ростом в США на фоне высокой инфляции. «Скорее всего, цены на облигации уже сформировали вершину на уровне 30-летних максимумов — этот факт определит политический и идеологический сдвиг», — поясняет Далио.
По теме: Danske Bank: для инвесторов Дональд Трамп — джокер
Очевидно, что многие инвесторы пришли к такому же выводу, поэтому рынок облигаций пережил худшую неделю после паники 2013 года, спровоцированную намерением ФРС отказаться от программы покупки активов. С тех пор как стало известно, кто победил на американских выборах, мировые рынки ценных бумаг с фиксированной доходностью потеряли 1.5 трлн долларов, падение продолжалось вплоть до понедельника и только во вторник появились первые признаки стабилизации.
Аналитики в один голос твердят о том, что распродажи возобновятся, поскольку Трамп планирует стимулировать экономику при помощи сокращения налогов и расходов на инфраструктуру, которые будут финансироваться за счет привлечения заемных средств.
По теме: Трамп — это еще не конец света: чего ждать от рынков в ближайшее время?
«Мы находимся на пороге одного из самых значительных событий со времен мирового финансового кризиса», — соглашается с ним Уиллем Битер, старший экономист Citi. «Почти десять лет мы жили в условиях слабого, но устойчивого роста, единообразной политики и низкой волатильности. Но теперь ситуация меняется, политика в разных странах начинает двигаться в разных направлениях». Далио также уверен, что инвесторы будут бежать с рынка облигаций, поскольку развороты масштабных трендов — таких так бычий рынок длинной в тридцать лет — больно бьют по карману инвесторов, которые оказали «не на той стороне улицы» и тем самым усиливают динамику.
Целый год финансовые управляющие скитались в поисках доходности и покупали долгосрочные облигации, повышая их чувствительность к изменению процентных ставок. «Кроме того, Федрезерв и, вероятно, другие центральные банки, будут ужесточать условия кредитования, в результате между фискальной и монетарной политикой возникнет конфликт», — поясняет он. «Вопрос в том, когда произойдет короткое замыкание, которое ударит током все остальные рынки».
Комментируя новую администрацию Трампа, Далио отметил, что на первый взгляд, его выбор кажется благоприятным с экономической точки зрения, люди, назначенные на руководящие должности, вряд ли уничтожат американскую экономику. «Намеки и информация, витающая в воздухе, говорит о том, что потенциальные кандидаты понимают, как работает экономическая машина, и способны просчитать последствия своих действий, поэтому вряд ли он бездумно и глупо загонят экономику в кризис».
Кроме того, на деле Трамп, скорее всего, окажется не таким уж «безумным», и его эксцентричность в меньшей степени будет влиять на принимаемые решения, чем предполагается. Мнение Далио считается весьма авторитетным, в том числе и потому, что он управляет огромной суммой денег, а его нестандартный подход помог Bridgewater показать положительные результаты во время финансового кризиса, даже когда другие хедж-фонды несли катастрофические убытки и не выплачивали инвесторам деньги.
Bridgewater был основан в 1975 году, на сегодня он включает в себя три основных фонда: активно управляемый фонд Pure Alpha (Чистая альфа), фонд паритета риска All Weather (Всепогодный) и Optimal Portfolio (Оптимальный портфель). С начала года по конец октября Pure Alpha потерял 0.6%, а Аll Weather вырос на 12.6%.
Подготовлено Финансы по материалам издания The Wall Street Journal Источник: Финансы — Новости рынка Форекс
Читайте также:
