«Количество чистых длинных позиций по золоту в целом не изменилось (34 млн унций), поскольку незначительная ликвидация позиций была компенсирована активностью по покрытию коротких позиций. Цены на драгоценный металл консолидировались в этом месяце: рынки ожидали дальнейших ориентиров со стороны ФРС, к тому же многие инвесторы ушли на летние каникулы. На этой неделе в центре внимания будет выступление главы ФРС Джанет Йеллен в Джексон-Хоул, от которой участники рынка будут ожидать ориентиров в отношении дальнейшей политики ФРС. Мы думаем, что комментарии ФРС укажут на вероятность повышения процентных ставок до конца года. Улучшение макроэкономических данных в США и «ястребиные» комментарии представителей ФРС могут оказать давление на цены на золото, в особенности учитывая, что число позиций на рынке остановилось недалеко от исторических максимумов. На 16 августа количество чистых длинных спекулятивных позиций по золоту на Comex достигало 91% от исторического максимума, несмотря на то что за последние шесть недель показатель снизился более чем на 3 млн унций.
С другой стороны, мы считаем, что рынок золота перенасыщенным не назовешь, так что любое снижение цен будет ограничено в результате неявного интереса к покупкам на спадах. По нашему мнению, влияние политики ФРС на динамику цен на золото нельзя назвать прямым в условиях, когда доходность облигаций в мире остается под давлением, а неопределенность в отношении экономики возросла. Хотя цены на золото, скорее всего, окажутся под давлением накануне повышения ставки ФРС (которое, как мы ожидаем, случится в декабре), мы рассматриваем падение цен в качестве хорошей возможности для покупки. Тот факт, что рынок в настоящий момент закладывает вероятность повышения ставки ФРС в декабре в 53%, также несколько снижает ожидания роста ставки этой на неделе», — пишет стратег UBS Джони Тевес. Источник: Финансы — Новости рынка Forex
UBS советует приобретать золото | Финансы
