Причины золотого ралли — отрицательные ставки | Финансы
В последние дни инвесторы активизировали покупку золота на фоне падения мировых фондовых индексов. Люди пытаются защитить свои капиталы, поскольку считают, что отрицательные процентные ставки, введенные в последнее время в некоторых странах, угрожают дестабилизировать мировую финансовую систему. В четверг золото прибавило в цене 4,45% до 1248.70 доллара за тройскую унцию, самого высокого уровня за 12 месяцев. В 2016 году цены подскочили на 18%. В текущем году драгметалл оказался в лидерах роста после того, как он утратил 40% своей стоимости за предыдущие четыре года.
Одним из самых сильных факторов этого ралли стали отрицательные процентные ставки. В январе Банк Японии присоединился к растущему числу центральных банков, включая Швейцарский национальный банк и Европейский центральный банк (ЕЦБ), которые ранее уже установили такие ставки в попытке стимулировать потребление в своих регионах. В четверг центральный банк Швеции сообщил, что снижение ставок может продолжиться. Власти Канады также обдумывают возможность снижения стоимости кредитования ниже нуля. На этой неделе Джанет Йеллен, председатель Федеральной резервной системы (ФРС), заявила, что центральный банк изучает возможность при необходимости понизить процентные ставки на отрицательную территорию.
Как правило, в инвестиционных предпочтениях золото проигрывает более доходным инструментам, когда процентные ставки растут, но этот недостаток нивелируется при негативных процентных ставках, что побуждает инвесторов покупать этот металл. Подорожавшее золото показывает, насколько некоторые инвесторы стали опасаться, что центральные банки могут утратить контроль над финансовой системой. Эти опасения оказывают поддержку и другим защитным активам, в частности, японской иене, казначейским облигациям. «Беспокойства инвесторов спровоцировали активные продажи акций, — отмечает Питер Хаг из Kitco Metals. — Трейдеры перекладываются в другие активы. Сейчас они предпочитают вкладывать средства в золото».
Акции золотодобывающих компаний также растут в цене. Бумаги Barrick Gold Corp., крупнейшего в мире производителя золота по объему, с начала года взлетели на 63%. Акции Newmont Mining Corp. выросли в цене примерно на 40%, а акции Randgold Resources Ltd. подорожали на 48%. Биржевые золотые фонды сообщают о крупнейшем притоке золота более чем за 12 месяцев. «Всегда, когда существует беспокойство по поводу состояния мировой экономики, на рынке появляются инвесторы, которые не доверяют банкам и склонны покупать золото», — отметил Джо Кэлиш из Ned Davis Research. В последние недели инвестиционный спрос на золото значительно вырос. В январе спекулянты держали чистую длинную позицию по золоту. С начала ноября на рынке наблюдалась чистая короткая позиция по золоту.
В январе Дэвид Айнхорн из Greenlight Capital Inc. Сообщил своим инвесторам, что золото является одним из основных активов в инвестиционном портфеле его компании. Айнхорн, который уже давно приобретает золото, говорит, что держит этот металл среди своих активов на случай, «если на рынке что-то пойдет не так». Однако, если показатели экономического роста улучшатся, удорожание золота может прекратиться. Это произойдет также, если центральные банки поднимут процентные ставки. Даже именитые игроки не могут полностью предугадать движения котировок на рынке золота. Джон Полсон, который стал миллиардером во время финансового кризиса, делая ставки против рынка жилищного кредитования, выделил примерно 3 млрд долларов из своих активов и 250 млн долларов из личных средств для покупки золота. Три года назад он зафиксировал убытки.
Цены на золото стремительно снижались, когда инфляция слабела, а беспокойство по поводу финансового кризиса сошло на нет. Однако низкая инфляция привела к сильнейшему за всю историю повсеместному снижению процентных ставок в развитых странах, порой до отрицательных значений. Это повысило привлекательность металла. Вот такой в итоге получился замкнутый круг. Также цены на золото растут в периоды негативных экономических показателей. Так, в 2008 года, когда инвесторы опасались коллапса финансовой системы США из-за кризиса, цены на золото росли три года подряд, увеличившись на 160%. Ослабление доллара также продолжит оказывать поддержку ценам на золото.
По материалам Wall Street Journal
Источник: Финансы — Новости рынка Forex
Читайте также:
