Развивающиеся рынки на перепутье | Финансы
Страны развивающегося сегмента находятся на перепутье и, возможно, на пороге новой эпохи, которая ознаменуется снижением темпов экономического роста. С таким предостережением выступили экономисты Всемирного банка. Однако их прогнозы не исключают и ряда позитивных аспектов. В частности, они не отвергают мысль о том, что этот спад может быть кратковременным. Кроме того, развивающиеся экономики сейчас гораздо менее уязвимы, чем, допустим, десять лет назад. Отправной точкой отчета Всемирного банка служит факт замедления темпов развития в этих странах за период с 2010 года.
Охлаждение в Китае
Экономика поднебесной растет медленнее, чем за пять лет до международного финансового кризиса. По состоянию на конец прошлого года показатель роста снизился ниже долгосрочного среднего значения. Китай — самый яркий пример и, в определенном смысле, особый случай. Здесь снижение темпов роста воспринимается как нечто неизбежное и даже необходимое после трех десятилетий стремительной экономической экспансии.Однако многие другие страны из числа развивающихся также переживают спад, например, Бразилия, Россия и Южная Африка. (Индии в этом плане повезло больше других, она в число отстающих пока не попала). Это охлаждение резко контрастирует со слабым, но довольно устойчивым восстановлением развитых экономик. В связи с этим возникает вопрос, можно ли считать эти проблемы временными, или же мы стоим на пороге новой эры вялого роста в этих странах.
Падение цен на нефть
Отчет Всемирного банка не дает однозначного ответа на этот вопрос, однако в нем явно ощущается некоторая обеспокоенность, навеянная смутными подозрениями в том, что события будут развиваться по худшему сценарию. Некоторые факторы, обусловившие замедление темпов экономического роста, характеризуются постоянством. Многие страны пострадали из-за снижения цен на сырье — в первую очередь, металлы и нефть. Кроме того, спрос на продукцию, экспортируемую этими странами, также снизился отчасти из-за «вялого роста в развитых экономиках». До тех пор, пока восстановление в богатых странах не наберет темп, международная торговля останется в состоянии анабиоза. За последние годы много средств было инвестировано в добывающий сектор, это значит, что быстро избавиться от перепроизводства не удастся, и цены на сырье продолжат снижаться. Некоторые страны, особенно зависимые от экспорта нефти, отмечают ухудшение государственных финансов на фоне резкого сокращения налоговых поступлений.
Объем иностранных инвестиций в эти экономики также заметно снизился. За период с 2010 по 2014 год притоки капитал уменьшились на четверть. Более того, в первом полугодии 2015 года отток капитала из развивающихся экономик заметно ускорился. Также существует ряд внутренних факторов, в том числе и стареющее население в ряде стран. В многих отмечается снижение темпов роста производительности. В отчете говорится о том, что это охлаждение носит на редкость «синхронный» характер, то есть затрагивает сразу многие страны.
Проблемы с инфляцией
Также в ближайшее время — возможно, уже на следующей неделе — ФРС начнет поднимать процентную ставку, что приведет к увеличению стоимости займов. фЭто приведет к укреплению доллара. А значит долларовые займы станут дороже, а выплачивать их будет сложнее, при этом сумма долга развивающихся стран в иностранной валюте выросла с 30% от национального дохода в 2007 году до 36% в прошлом году. Девальвация валют усугубит проблему инфляции и сделает импорт дороже. Совершенно очевидно, что беспокоиться есть о чем. Однако экономисты Всемирного банка также подчеркивают, что сейчас экономики этих стран гораздо более стабильны и защищены, чем в 1980-х или в 1990-х. Им удалось сократить долги, снизить инфляцию и диверсифицировать свои экономики (в частности, они в меньшей степени зависят от конкретных отраслей). Экономические политики также претерпели ряд положительных изменений. Что делать в нынешней ситуации? Однозначных и универсальных решений тут нет. Те страны, которые могут себе позволить больше тратить на инфраструктуру (транспорт, телекоммуникацию и энергию), несомненно, должны сделать это. Также следует улучшать деловой климат, повышать эффективность рынков труда, решать проблему коррупции и оптимизировать правительство. Большинство из вышеперечисленного можно советовать всем странам без исключения. Поэтому не стоит делать однозначных выводов. Однако этим странам несомненно нужно проявить экономическую бдительность, чтобы не наломать дров. Источник: Финансы — Новости рынка Forex
Читайте также:
