Накануне сегодняшнего решения Банка Японии по монетарной политике подразумеваемая волатильность опционов на доллар/иену составляет меньше 10%, что является минимальным значением для такого события в этом году. На наш взгляд, это отражает не только общее снижение рыночной волатильности, но и рост веры участников рынка в то, что после сентябрьской смены стратегии Банку Японии удастся достичь поставленных целей. Кроме того, последние заявления господина Куроды не предполагают в ближайшее время никаких серьезных новшеств. Японский регулятор также изменил стратегию взаимодействия с рынком: он больше не преподносит огорошивающих сюрпризов, а стремится управлять ожиданиями, что, по нашему мнению, должно способствовать предотвращению нежелательного роста волатильности. До тех пор, пока кривая доходности японских бондов остается стабильной, трейдеры, вероятно, не будут видеть особой необходимости «торговать на новостях».
Таким образом, в ближайшей перспективе главным драйвером доллар/иены будут выборы американского президента. В случае победы господина Трампа иена может ощутимо подорожать на фоне резкого падения спроса на риск. Если же президентом станет госпожа Клинтон, то реакция доллар/иены, вероятно, окажется умеренной, так как подобный исход в значительной степени уже учтен в ценах. В целом, мы остаемся медведями по японской валюте и вместо продажи доллар/иены на росте будем покупать на спадах. Наш прогноз по паре на конец 2017 года составляет Y115-Y120. Источник: Финансы — Новости рынка Форекс
Bank of America: рынок не ждет сильных движений курса доллара к иене после решения Банка Японии | Финансы
